指南针 雷涛
上周前半周大盘出现了技术性反弹，特别是周二、周三两个交易日，盘面个股表现相当活跃。但周四在国际油价再创新高的大背景下，美股暴跌。而同时又传来光大证券即将IPO的消息，更令市场增加了对二级市场资金流失的担忧。周五A股开盘后即低开低走，当日沪指跌去153点，全周跌幅为2.9%，收于2748点。
指南针赢富数据专家版统计显示，上周基金席位合并买入金额为210.0996亿元，合并卖出金额为201.558亿元，整体呈现净买入状态，净买入金额为8.5416亿元。基金多空基本平衡，多方力量仅占微弱优势。
板块方面，截至6月26日最近五个交易日，基金净买入前三板块是证券保险板块、银行板块和通信及服务板块，净买入金额分别为17.312亿元、12.905亿元和10.957亿元。在证券保险板块中，基金重点买入的股票是中国平安(49.26,0.22,0.45%,吧)、中国人寿(23.92,-0.72,-2.92%,吧)和中国太保(19.25,0.39,2.07%,吧)。在银行板块中，基金重点买入的股票是招商银行(23.42,-1.21,-4.91%,吧)、交通银行(7.48,-0.02,-0.27%,吧)和民生银行(5.70,-0.04,-0.70%,吧)。在通信及服务板块中，基金重点买入的股票是中国联通(6.67,0.09,1.37%,吧)、亿阳信通(11.82,-0.42,-3.43%,吧)和亨通光电(10.69,0.45,4.39%,吧)。
图一：截至6月26日最近五个交易日基金净买入前十板块
同期，基金净卖出前三板块是钢铁冶炼板块、石油化工板块和内外贸易板块，净卖出金额分别为22.583亿元、14.985亿元和2.916亿元。在钢铁冶炼板块中，基金重点卖出的股票是宝钢股份(8.71,-0.22,-2.46%,吧)和武钢股份(9.76,-0.13,-1.31%,吧)。在石油化工板块中，基金重点卖出的股票是中国石化(10.15,-0.12,-1.17%,吧)和中国石油(14.94,-0.06,-0.40%,吧)。在内外贸易板块中，基金重点卖出的股票是香溢融通(7.52,-0.03,-0.40%,吧)和五矿发展(23.41,-0.08,-0.34%,吧)。我们特别注意到，钢铁板块已经连续三周成为基金净卖出最大的板块。
图二：截至6月26日最近五个交易日基金净卖出前十板块
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“大限”将至僵持依旧铁矿石谈判机制濒临崩溃
宝钢一高层称，上周达成的“力拓价格”，将是与必和必拓谈判的底线
在宝钢为主的中国钢铁企业与力拓达成2008年度铁矿石长期协议价格后，必和必拓依然没有接受这一涨幅，并表示这一价格还与真实市场情况有差距。而很多铁矿石长期供应合同，在今天（6月30日）以后将面临失效的危险。
与此同时，在“力拓价格”生成后，中国钢铁工业协会（下称“中钢协”）终于发表声明，肯定宝钢与力拓达成的价格协议，同时反对必和必拓曾提出和倡导的以铁矿石价格指数定价的做法。
谈判仍在继续
上周一，宝钢与力拓达成2008年度铁矿石长期价格协议，粉矿上涨79.88%，块矿上涨96.5%，这一涨幅已经高于宝钢与巴西淡水河谷在3月达成的2008年度铁矿石长期价格协议。
不过，必和必拓首席执行官高瑞思（Marius Kloppers）表示，力拓与宝钢的谈判结果没有充分体现澳大利亚对亚洲市场的海运优势，暗示其不满足这一涨幅。
值得注意的是，按照中国很多钢厂与澳洲矿山企业签署的长期合同，如果今天供需双方还没有就当年的长期价格协议达成一致，双方都可以单方面中止合同。此前就有多家国外媒体指出，澳洲矿山企业一直威胁如果钢厂不接受他们的涨价要求，将取消长期合同，将铁矿石转向现货市场销售。
昨天，宝钢一位高层告诉记者，目前宝钢与必和必拓的谈判仍在进行，也并不能保证能在6月30日前达成一致。
“必和必拓方面也的确希望要求更高的涨幅，但谈判双方都是有底线的，我们的底线就是与力拓达成的价格涨幅。”
上述高层透露，中方同时相信即使6月30日之后谈判双方仍未达成一致，必和必拓也不会真的将铁矿石转向现货市场销售，“合同中规定的是‘可以取消’，但也可以宣布‘不取消’，另外，有些合同的最后期限是9月30日，而不是6月30日。”
联合金属网的分析师胡凯也认为，澳方应该不会放弃长期合同协议而转向现货市场。
值得注意的是，亚洲另一主要谈判方日本的钢铁企业，仍未与任何一个澳洲铁矿石生产商达成年度协议价格。而有日本媒体称，日本新日铁公司和其他日本钢铁企业可能会接受澳矿企业关于2008年铁矿石购买价格上涨100%的价格。如果此结果成真，则意味着长期形成的全球铁矿石谈判机制将进一步崩溃。
今年的全球铁矿石首发价正是新日铁与巴西淡水河谷在2月份达成的。按照以往惯例，首发价确定后，其他钢企和矿企都将陆续接受这一价格。
巴西矿业巨头淡水河谷首席执行官罗格·阿格内利（Roger Agnelli）表示，力拓达成的更高的铁矿石价格协议，意味着传统的基准价位系统的终结。不过，还需要看中国其他的钢铁生产商是否会跟随力拓与宝钢达成的价格协议，同时需要看日本钢铁生产商是否也会跟随这一涨价协议。目前，淡水河谷希望继续观察事情的进展。
中钢协反对价格指数定价
针对宝钢与力拓达成的这一更高涨幅，中钢协负责人指出，多年来，国际铁矿石海运贸易形成了一整套定价机制，宝钢与力拓达成的价格协议，维护了现行国际铁矿石价格谈判的机制，是应当肯定的。
中钢协负责人强调，今年以来，我国钢铁生产增长放缓，国产铁矿石大幅增产，在这种情况下，大幅度增加铁矿石进口总量，同国内市场铁矿石供需平衡并有所富余的状况是完全背离的。
中钢协进一步指出，铁矿石作为一种国际贸易的商品，同其他商品不同，具有使用上的专向性，供需双方是相互依存的，这种贸易特征，决定了国际铁矿石海运贸易的供需双方必须建立长期稳定的合作关系，既要照顾双方的当前利益，又要考虑双方的长远利益，以实现供需“双赢”为目标。多年来，中钢协和中国钢铁企业始终坚持这一基本原则，并将继续为此而努力。
在谈判启动期间，必和必拓还曾呼吁采用指数定价体系，设置现货价格指数来指导长期合同价格。目前，两家行业媒体Metal Bulletin（金属导报）和Steel Business Briefing（钢铁商业简讯）已经表示要推出铁矿石价格指数。而瑞士信贷也要以这两家媒体的价格指数为参考，推出铁矿石期货。
对于必和必拓所倡导的铁矿石价格指数，中钢协则认为，当前三大矿山公司掌握国际铁矿石海运贸易资源供应量的70%以上，在这种特定条件下，以铁矿石价格指数来决定市场价格的做法，违背了按市场供需关系决定价格的基本原则，脱离当前国际铁矿石海运贸易的实际，是不妥当的，也是不公平的。“这是对现行铁矿石价格谈判机制的全面否定，不利于供需双方建立长期稳定的合作关系，是中方坚决反对的。”
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